El dólar se encuentra en las últimas tres sesiones del año, antes de la implementación de las nuevas bandas cambiarias. El martes, el tipo de cambio mayorista cerró en $1.451 para la venta, mientras que el dólar blue se mantuvo en $1.505. La atención se centra en si la cotización oficial se acercará al techo de la banda o se mantendrá estable.
Acciones y bonos argentinos volverán a cotizar en una jornada habitual luego de una sesión reducida el miércoles. El S&P Merval acumuló un modesto aumento del 24% durante un año volátil, por debajo de la inflación. Este viernes, la city estará pendiente del tratamiento del Presupuesto 2026 en el Senado.
## Proyecciones del mercado para el dólar y la inflación en 2026
El sector privado ha mejorado sus expectativas para el dólar y la inflación en 2026, tras la victoria del Gobierno en las elecciones legislativas y el impacto positivo en los mercados financieros. Sin embargo, existen discrepancias en las estimaciones y se mantiene el riesgo de una aceleración.
Según un relevamiento de la consultora LatinFocus, la proyección de consenso para el tipo de cambio oficial mayorista al cierre de 2026 es de .746. Esto representaría un aumento anual del 20.3% respecto al valor actual de $1.451.
## Wall Street opera con retrocesos leves en el premarket
Los principales índices de Wall Street muestran una ligera tendencia a la baja en la preapertura de este viernes, después de alcanzar su máximo histórico el miércoles de Nochebuena. Mientras tanto, las bolsas asiáticas han alcanzado su nivel más alto en seis semanas y el repunte de los metales preciosos continúa sin mostrar signos de desaceleración.
Dado que los mercados de Australia, Hong Kong y la mayor parte de Europa permanecen cerrados el viernes, se espera una baja liquidez en los mercados globales.
## Boom de metales preciosos: oro y plata alcanzan récords históricos
La plata ha alcanzado los $75 por onza por primera vez en su historia, en una jornada en la que tanto el oro como el platino han alcanzado máximos históricos. Este impulso se debe a apuestas especulativas, expectativas de nuevos recortes de tasas en EE. UU. y el recrudecimiento de las tensiones geopolíticas.
El oro spot ha subido un 0.8% hasta los $4,522.89 la onza, después de alcanzar un pico diario de $4,530.60. Los futuros del metal para entrega en febrero han aumentado un 0.9% a $4,545.10. Por su parte, la plata spot ha subido un 4.4% a $75.02 la onza, tras alcanzar un máximo histórico de $75.14.
En resumen, el mercado financiero se encuentra en un momento de expectativa y volatilidad, con proyecciones diversas para el dólar, la inflación y un auge en los metales preciosos. La evolución de estos factores será clave para definir el cierre del año y las perspectivas para el próximo.
Desempeño volátil de las acciones argentinas en 2025
A lo largo del año 2025, las acciones argentinas experimentaron un ciclo complicado y volátil, influenciado principalmente por factores políticos y económicos en lugar de expectativas. El índice S&P Merval tuvo un avance del 24% en pesos desde enero, pero acumuló una caída del 5% en dólares, situándose alrededor de los 2.000 puntos.
Superávit récord en la balanza comercial energética
La balanza energética se destacó como uno de los motores principales del frente externo argentino en 2025. En noviembre, el sector registró un superávit de u$s858 millones, representando el 34% del saldo positivo total de la balanza comercial del mes. Este resultado se debió a exportaciones por u$s1.008 millones y a importaciones contenidas, que alcanzaron apenas u$s149 millones.
En los primeros once meses del año, la balanza energética acumuló un superávit de u$s6.911 millones, mostrando una mejora de u$s2.061 millones en comparación con el mismo período de 2024. Este cambio estructural se basa en mayores volúmenes exportados y una menor dependencia de importaciones.
Salarios en dólares y la reforma laboral en Argentina
Argentina se destaca por tener los salarios en dólares más altos de la región, lo que podría limitar el impacto de una eventual reforma laboral. Durante un encuentro entre el Grupo Techint y las pymes de su cadena de valor, el empresario Paolo Rocca discutió sobre este tema con la senadora Patricia Bullrich. Los empresarios argentinos expresaron su preocupación por los costos elevados en comparación con sus pares del Mercosur, pero confían en poder competir con leyes y regulaciones favorables.
Incremento en las exportaciones argentinas
El clima de expectativas positivas en torno al superávit comercial y la balanza energética ha impulsado un aumento en las exportaciones argentinas en 2025. De enero a noviembre, las ventas al exterior alcanzaron u$s79.592 millones, un incremento del 9,5% en comparación con el mismo período del año anterior. En total, se exportaron 132,2 millones de toneladas, lo que representa un crecimiento interanual del 13,8%, a pesar de una reducción del 3,7% en los precios promedio de exportación.
En resumen, el año 2025 ha sido desafiante para las acciones argentinas, con un comportamiento volátil y selectivo. Por otro lado, la balanza comercial energética ha mostrado un desempeño sólido, alcanzando un superávit récord que refleja un cambio positivo en el sector. La discusión sobre los salarios en dólares y la reforma laboral plantea desafíos y oportunidades para la competitividad de las empresas argentinas. El aumento en las exportaciones es un indicador alentador de la recuperación económica del país.
