Introducción
En un contexto de creciente volatilidad global, los títulos soberanos continúan su tendencia a la baja tras el pago de cupones. El mercado local aguarda con expectación los datos de inflación de diciembre, mientras se mantiene atento a la presión sobre las tasas y la dinámica de las reservas.
Señales incipientes de reinversión en bonos en dólares
Tras el reciente pago de cupones, los bonos en dólares comienzan a mostrar signos tempranos de reinversión. Sin embargo, la pregunta que surge es si los títulos soberanos presentan un atractivo suficiente en el actual clima de incertidumbre.
El Gobierno enfrenta vencimientos de deuda clave
El Gobierno se encuentra ante vencimientos de deuda en pesos por $20 billones en una licitación clave. Este hecho añade una presión adicional en un contexto ya de por sí complicado.
Impacto de la volatilidad global
Los ADRs muestran una tendencia dispar, mientras que los bonos en dólares retroceden por segunda jornada consecutiva. Este comportamiento se produce en un clima de volatilidad global, alimentado por las declaraciones de Donald Trump y las tensiones geopolíticas en Venezuela e Irán. Estos factores están impactando directamente a los activos globales, con repercusiones en Argentina y otros mercados emergentes. En este contexto, el riesgo país se sitúa cerca de los 580 puntos básicos.
Desempeño de los títulos soberanos en Wall Street
En Wall Street, los títulos soberanos registran en su mayoría bajas de hasta 0,1% entre los Bonares, mientras que los Globales caen en su totalidad, liderados por el Global 2035 (-0,1%). En este escenario, el riesgo país se ubica en torno a los 577 puntos básicos.
Expectativas sobre la inflación de diciembre
Este martes, el mercado se centra en el dato de inflación de diciembre, que podría situarse en torno al 2,5%, según las estimaciones del REM. En este marco, se están reajustando las carteras mientras persiste la presión sobre las tasas de corto plazo y el BCRA acumula reservas.
ADRs y S&P Merval
El S&P Merval retrocede 0,5% hasta los 3.062.716,24 puntos, mientras que su contraparte en dólares pierde 0,7% hasta los 1.999,84 puntos. Las acciones líderes caen de manera generalizada, al igual que las del panel general. Entre las principales caídas destacan las de Transportadora de Gas del Sur (-2,6%); Sociedad Comercial del Plata (-2%) y Ternium (-2%). En el otro extremo, YPF trepa 2,1%.
En el exterior, los ADRs retroceden hasta 1,6% encabezados por Loma Negra, seguido por Grupo Financiero Galicia (-1,2%) y Banco BBVA (-1%).
Conclusión
En resumen, el clima de volatilidad global está impactando en los mercados emergentes, incluyendo Argentina. Los títulos soberanos continúan su tendencia a la baja, mientras el mercado local aguarda con expectación los datos de inflación de diciembre. En este contexto, el Gobierno enfrenta vencimientos de deuda clave, añadiendo una presión adicional.
