El mercado financiero en Wall Street y en Argentina
Los ADRs subieron hasta un 11,7% y los bonos soberanos cerraron de manera mixta en Wall Street, lo que resultó en un aumento del riesgo país por encima de los 650 puntos básicos. En la plaza local, el S&P Merval en dólares cerró con ganancias y se situó cerca de los 1.950 puntos.
Renta fija y riesgo país
En el segmento de renta fija, se destacó la ganancia del Bonar 2038 (+0,3%), mientras que el Bonar 2035 registró una baja del 0,9%. El riesgo país detuvo una racha de tres subidas consecutivas al retroceder y ubicarse alrededor de los 652 puntos básicos.
Según Capital Markets, en términos de estrategia para la deuda en dólares, el Bonar 2029 y el Bonar 2030 son los más atractivos debido a su rápido repago y a su tasa de retorno en torno al 10%.
S&P Merval y ADRs
El S&P Merval aumentó un 4,2% hasta alcanzar las 2.985.631,80 unidades, después de abrir la jornada a la baja. Medido en dólares, el índice subió un 3,2% a 1.948,01 puntos. En Wall Street, los ADRs mostraron ganancias en general, destacándose Edenor (+11,7%), Banco BBVA (+10,7%) y Cresud (+8,1%).
El asesor financiero de Cocos Gold, Ian Colombo, señaló que finalizó la temporada de balances para las acciones argentinas, con resultados del tercer trimestre de 2025. Colombo expresó que los resultados fueron peores de lo esperado, con la mayoría de los bancos registrando pérdidas significativas.
A pesar de los malos resultados, Colombo considera que el mercado ya había anticipado esta situación, ya que los bancos habían experimentado una corrección previa. Además, mencionó que el mercado está recuperando confianza en Argentina y retomando un impulso alcista.
A nivel global, las expectativas de que la Reserva Federal de Estados Unidos continúe reduciendo las tasas de interés están fortaleciendo la demanda de activos y monedas de mercados emergentes.
Deuda en pesos y reservas, foco de atención
Esta semana, el Tesoro Nacional enfrenta vencimientos por más de $14 billones, con un porcentaje significativo correspondiente a una letra Dólar linked. El resto se divide entre una letra a tasa fija (Lecap) y otra indexada a la tasa de los plazos fijos mayoristas Tamar.
Tomás Tagle, de Bull Market Brokers, señaló que la licitación de la letra TAMAR a abril de 2026 asegura el roll over de ese título. Tagle destacó que les gusta la letra licitando en la zona del 2%-3%, considerando que es un instrumento relativamente corto.
Max Capital agregó que la licitación de esta semana servirá como referencia para diciembre, cuando se espera presión sobre el ‘rollover’ debido a las necesidades estacionales de liquidez.
Los inversores también están atentos al bajo nivel de reservas netas, que han disminuido en las últimas jornadas debido a la activación del swap con Estados Unidos. La posibilidad de requerir un nuevo ‘waiver’ con el Fondo Monetario Internacional se incrementa, según Portfolio Personal Inversiones (PPI).
En resumen, el mercado financiero en Wall Street y en Argentina ha experimentado movimientos mixtos, con ganancias en los ADRs y el S&P Merval, mientras que la deuda en pesos y las reservas son los focos de atención para los inversores en el corto plazo.
