Posible sobrevaloración del mercado de valores en Estados Unidos
El mercado de valores en Estados Unidos podría estar experimentando niveles de sobrevaloración extrema, similar a la burbuja de las empresas “puntocom” en el año 2000. Este escenario se sugiere al observar la capitalización total bursátil del país dividida por la oferta monetaria M2, un indicador que refleja el grado en que el dinero disponible se invierte en el mercado bursátil.
Un indicador en niveles históricos
Recientemente, este indicador alcanzó el nivel 3,06, un nuevo máximo histórico que supera al pico del año 2000 que llegó a 3,03. Solo en estas dos ocasiones, esta métrica superó el valor 3, lo que indica que la oferta monetaria se triplicó. En términos prácticos, esto refleja un exceso de dinero en la economía que entra a los mercados.
Precedente de la burbuja “puntocom”
El nivel alcanzado por este indicador hace más de dos décadas precedió al crash tecnológico de la llamada “burbuja puntocom”. Este fenómeno consistió en una fuerte demanda de las acciones vinculadas a internet a finales de los ’90, producto de la expansión monetaria y especulación financiera. Esta burbuja culminó con una dura caída entre el 2000 y 2002, con muchas compañías quebrando.
Un escenario de precaución
Aunque en 2007 y 2021 este indicador no sobrepasó los 3 puntos, alcanzó niveles altos por encima de 2. Esto continuó con mercados bajistas en el sector de acciones, lo que plantea un escenario de precaución en la actualidad. Según la especialista Catalina Castro, “esto no significa que una caída es inminente, pero sí podría significar que el mercado necesita confianza y datos perfectos para seguir subiendo”.
Previsiones de recesión y comportamiento del S&P 500
En paralelo, distintos analistas prevén una recesión en camino que podría afectar al mercado de valores. Mientras tanto, el S&P 500 (SPX), que recopila a 500 acciones de empresas cotizadas en Estados Unidos, marcó nuevos precios máximos históricos esta semana de 6.985 dólares (USD). Este comportamiento se diferencia de bitcoin (BTC) y las criptomonedas, que experimentan un periodo correctivo desde el último trimestre del año pasado.
Conclusión
Aunque no se puede afirmar con certeza que una caída del mercado de valores es inminente, los indicadores actuales sugieren un escenario de sobrevaloración que podría llevar a una corrección. Los inversores deben estar atentos a las señales del mercado y actuar con precaución.
