En octubre, la Reserva Federal (FED) redujo la tasa en 25 puntos básicos. Estos recortes suelen atraer capital hacia las finanzas descentralizadas (DeFi). Los cambios macroeconómicos y las decisiones de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) tienen un impacto significativo en el apetito por el riesgo de los inversionistas, lo que a su vez afecta a la actividad de las finanzas descentralizadas (DeFi).
### Influencia de la Reserva Federal en DeFi
Cada vez que la FED realiza recortes en las tasas de interés, el sector DeFi tiende a beneficiarse. Con tasas más bajas, aumenta el apetito por el riesgo y se incrementa la demanda de préstamos, staking y yield farming. A medida que crece la utilización de los pools, las tasas efectivas también aumentan, lo que resulta en mayores ingresos por intereses y comisiones para los protocolos DeFi.
### Las tasas de interés en 2020
Durante la pandemia, la FED redujo las tasas de referencia a niveles mínimos históricos para estimular la economía. Este entorno de dinero barato y abundante liquidez impulsó un boom en las finanzas descentralizadas (DeFi), ya que los inversionistas buscaban rentabilidad en un momento en el que los rendimientos de los instrumentos tradicionales eran casi nulos.
El diferencial entre los rendimientos de DeFi y los del sistema financiero tradicional generó una ola especulativa que multiplicó el valor total bloqueado (TVL) en protocolos como Aave, Compound o Uniswap. Durante este período, los rendimientos de DeFi superaron ampliamente las tasas de interés de las finanzas tradicionales, atrayendo grandes flujos de capital hacia el sector.
### Se termina el «Verano DeFi» tras la subida de tasas
Tras la inflación generada por la expansión monetaria durante la pandemia, la FED inició un ciclo de subidas de tasas en 2022, lo que provocó una salida de capital y el comienzo del “criptinvierno”. Sin embargo, el ecosistema DeFi experimentó una etapa de maduración, con modelos de ganancias más sostenibles basados en rendimientos reales.
En octubre, la FED redujo las tasas en 25 puntos básicos, llevándolas al 4%. Aunque no se espera un regreso a tasas cercanas a cero como en 2020, el contexto actual vuelve a favorecer a los activos de riesgo. Si la tendencia de relajamiento continúa, el capital podría fluir nuevamente hacia las DeFi, pero con un enfoque más selectivo y menos especulativo.
En resumen, las decisiones de la Reserva Federal de Estados Unidos tienen un impacto significativo en el sector DeFi, influenciando el apetito por el riesgo de los inversionistas y la actividad de los protocolos descentralizados. La relación entre las tasas de interés y la actividad en DeFi seguirá siendo un factor clave a tener en cuenta en el futuro.
