El mercado de bitcoin (BTC) está experimentando una nueva etapa con la concentración del suministro total de la moneda en dos grandes cohortes de inversores. A finales de septiembre, 5.9 millones de BTC están controlados por inversores de largo plazo y empresas que cotizan en bolsa, lo que representa el 28% de todos los BTC que alguna vez existirán (21 millones). Según la firma de inversiones Fidelity Digital Assets, estas cohortes de inversores pasarán a tener control de más de 6 millones de monedas hacia diciembre de este año.
Bitcoin sigue siendo un experimento dinámico en economía, según Fidelity, y la empresa considera que la criptomoneda está en las primeras fases de un cambio estructural más amplio. Fidelity analizó el suministro ilíquido de bitcoin, aquel que permanece inmóvil durante largos periodos o en tesorerías corporativas, y señala que la red está transitando hacia una era definida por la escasez.
### El peso de los poseedores antiguos
Fidelity destaca que la primera cohorte, los inversores de largo plazo, que poseen BTC que no se han movido en más de siete años, ha demostrado ser altamente ilíquida. Esta cohorte acumula unos 5 millones de monedas y se perfila como uno de los factores clave que mueven el mercado. Según Alexis Lugo, profesor y entusiasta de BTC y criptomonedas, estos grandes inversores son los que están moviendo la economía de bitcoin a un nivel bastante alto.
### Empresas como actores centrales
La segunda cohorte identificada por Fidelity son las empresas que cotizan en bolsa con al menos 1.000 BTC en sus balances. En conjunto, poseen más de 960.000 BTC hasta septiembre de 2025, lo que equivale al 99% de lo que mantienen todas las compañías listadas en bolsa. La adopción corporativa genera una señal clara al mercado, según Cristóbal Pereira, director de Digital Assets Hub Latam.
Al sumar la acumulación de los poseedores a largo plazo con la de las compañías, Fidelity observa una tendencia acelerada de compra y retención frente al comercio frecuente. Esta situación ha favorecido un aumento en la participación del suministro ilíquido, que solo se redujo en un trimestre desde que se llevan registros.
### Tendencia que se mantendrá hasta 2032
Fidelity proyecta que la tendencia de concentración del suministro de bitcoin continuará. Cerca del 42% del suministro circulante de bitcoin, más de 8.3 millones de unidades, será considerado ilíquido para 2032. Esta estimación se basa en la persistencia de los patrones de tenencia a largo plazo y en el incremento de compañías que mantienen posiciones significativas.
A pesar de los riesgos, el cambio de una era de abundancia a otra de escasez en bitcoin está en marcha. El protagonismo de los poseedores a largo plazo y de las empresas que han incorporado la moneda en sus tesorerías refuerza esta narrativa. Si la adopción corporativa y, en el futuro, la de estados nacionales continúa avanzando, el suministro ilíquido podría crecer aún más y consolidar la tendencia hacia la concentración, según Fidelity.
En conclusión, bitcoin sigue siendo un experimento dinámico en economía y está cada vez más integrado en estrategias de inversión y resguardo de valor. La comprensión de este cambio estructural será clave para los inversores a la hora de planificar sus movimientos en un mercado definido por la escasez.
