Strategy: ¿Principio del fin?
La reciente caída en la bolsa de Strategy (MSTR), la empresa con la mayor reserva de bitcoin (BTC) en su tesorería, ha generado controversia en los mercados y ha sido objeto de críticas por parte del economista e inversor Peter Schiff, conocido por ser un detractor de bitcoin.
Schiff ha cuestionado la viabilidad del modelo de negocio de Strategy, afirmando que las acciones de la empresa están en quiebra y que el nuevo movimiento de crear una reserva en dólares de 1.440 millones de dólares es el principio del fin para MSTR.
La caída en el precio de Strategy
En los últimos meses, las acciones de Strategy han experimentado una caída del 25% en el último mes y del 50% en los últimos seis meses, cotizando alrededor de 180 dólares, un precio no visto desde octubre de 2024. Este retroceso ha afectado su múltiplo básico de valor liquidativo (mNAV), un indicador que compara la capitalización bursátil de la empresa con el valor total de sus reservas de bitcoin.
El mNAV de Strategy llegó a ubicarse en 0,84 en noviembre, lo que indicaba que el mercado valoraba la empresa por menos de lo que valían sus tenencias de BTC. Sin embargo, este indicador ha mostrado una recuperación, situándose en 1,03. Es importante destacar que la caída del mNAV en noviembre se produjo sin que la empresa vendiera bitcoin, lo que refuerza la percepción de su solvencia y ausencia de necesidades urgentes de liquidez.
Strategy recupera una métrica importante
La volatilidad en las acciones de Strategy está relacionada con la disminución previa en el precio de bitcoin, que cayó un 32% desde su máximo histórico de 126.000 dólares a principios de octubre pasado.
A pesar de las preocupaciones, analistas como David Battaglia, con una perspectiva alcista sobre MSTR y bitcoin, expresan optimismo. Battaglia señala que una subida en el precio de bitcoin obligará a los fondos de arbitraje a perder dinero en sus coberturas, lo que los llevará a comprar MSTR masivamente. Según Battaglia, Saylor ha configurado una “bomba de tiempo alcista programada” para la empresa.
En resumen, la situación actual de Strategy ha generado debate en los mercados financieros, con opiniones encontradas sobre el futuro de la empresa. La evolución de su mNAV y la relación con el precio de bitcoin serán aspectos clave a seguir en los próximos meses para determinar la estabilidad y el potencial de crecimiento de Strategy en el mercado.
