La Secretaría de Finanzas busca reabsorber $9 billones en vencimientos de bonos y letras
La Secretaría de Finanzas tiene previsto tratar este miércoles la reabsorción total de aproximadamente $9 billones en vencimientos de bonos y letras en manos de inversores privados. Este movimiento se produce en un contexto de volatilidad de las tasas de interés.
Primera licitación del año
Esta es la primera licitación del año, y se presenta como un desafío debido a la acumulación de vencimientos mensuales del orden de los $30 billones. Se estima que la mitad de estos vencimientos están en manos de inversores privados.
El 16 de enero próximo, hay un vencimiento de Letras Capitalizables por unos $16 billones. Sin embargo, el Gobierno tiene que procurar renovar el 100% por unos $9 billones, según estimaciones de consultoras privadas. El resto es deuda intraestado.
Variedad de bonos ofrecidos por el Gobierno
Para esta licitación, el Gobierno ha seleccionado una variedad de bonos:
– Al 27 de febrero (S27A6)
– Al 29 de mayo (S29Y6)
– Al 30 de noviembre (S30N6)
– Al 30 de junio de 2027 (T30J7) – nueva
Además, se ofrecen LECER y BONCER:
– Al 29 de mayo (X29Y6)
– Al 30 de noviembre (X30N6)
– Al 30 de junio de 2027 (TZX27)
– Al 30 de junio de 2028 (TZX28)
También se incluyen TAMAR:
– Al 31 de agosto (M31G6)
Y Dólar linked:
– Al 27 de febrero (D27F6) – nuevo
– Al 31 de marzo (D31M6) – nuevo
Evitar un excedente de pesos en circulación
En un momento en el que el Banco Central busca incrementar de manera moderada las reservas internacionales, desde el Tesoro se busca evitar generar un excedente de pesos en circulación.
Por ello, en las últimas jornadas, las tasas de interés han experimentado un salto importante. En el caso de las cauciones bursátiles, llegaron al 60% anual por un día. Las tasas de plazo fijo aumentaron al 29% anual.
Expectativas de los analistas
Los analistas esperan que el Tesoro trate de alcanzar en esta licitación el 100% de rollover y que, en ese contexto, tenga que hacer alguna oferta importante en cuanto a rendimientos.
La semana pasada, Economía llevó a cabo un canje corto, de dos semanas, de letras atadas al dólar oficial, que vencían este viernes 16 de enero, y las pasó para el 30 de este mes.
Conclusión
La Secretaría de Finanzas se enfrenta a un desafío significativo en su primera licitación del año, con la necesidad de reabsorber $9 billones en vencimientos de bonos y letras. En un contexto de volatilidad de las tasas de interés y con la mitad de los vencimientos en manos de inversores privados, el éxito de esta licitación será crucial para la estabilidad financiera del país.
