El oro como refugio en 2025
El oro ha tenido un rendimiento impresionante este año. Durante su rally de 2025, el precio del oro superó por primera vez en la historia los hitos de 3.000 y 4.000 dólares, y el metal precioso ha subido aproximadamente un 60% desde el 1 de enero de 2025.
Bitcoin, considerado por muchos como el equivalente digital del oro, no ha tenido un desempeño tan favorable. En el mismo período, el precio de la mayor criptomoneda ha caído un 5%.
¿Qué es Tether Gold (XAUT)?
XAUT es un token respaldado por oro emitido por Tether, que también emite la stablecoin más grande del mundo, USDT. Conceptualmente, XAUT es similar a las stablecoins vinculadas al dólar con las que los inversores cripto ya están muy familiarizados. Cada token XAUT en circulación está respaldado por una onza troy fina de oro mantenida por Tether.
XAUT está disponible como un token ERC-20 en la blockchain de Ethereum y puede comprarse en una variedad de exchanges centralizados y DEX.
Los tokens pueden canjearse directamente por oro físico, pero esto es relevante solo para un pequeño número de inversores en la práctica. Esto se debe a que necesitas tener el valor equivalente a un lingote de oro en tokens XAUT para canjearlos directamente por oro físico. Tether afirma que los clientes que deseen canjear por oro físico deben depositar al menos 430 XAUT (1,8 millones de dólares a los precios actuales).
Tether lanzó XAUT en 2020, poco después de que Paxos lanzara PAXG en septiembre de 2019. Al momento de escribir esto, XAUT tokeniza aproximadamente 2.100 millones de dólares en oro. El segundo mayor token respaldado por oro, PAXG, no está muy lejos con una capitalización de mercado de 1.400 millones de dólares.
Vale la pena destacar que Tether está entre los 30 mayores poseedores de oro del mundo, y tiene aproximadamente 116 toneladas del metal precioso. Sin embargo, solo una parte de estas reservas se utiliza para respaldar XAUT, ya que la cantidad de tokens en circulación corresponde a unas 16,2 toneladas de oro (1.329 lingotes).
¿Qué tener en cuenta al comprar tokens respaldados por oro como XAUT?
Si bien los tokens respaldados por oro como XAUT ofrecen una forma conveniente de obtener exposición al oro como inversión, hay algunas consideraciones importantes a tener en cuenta antes de comprar:
- Verificar la cantidad mínima requerida para canjear por oro físico.
- Comprobar la cantidad de oro respaldada por cada token en circulación.
- Asegurarse de utilizar una wallet compatible con Ethereum para almacenar XAUT.
En conclusión, el oro ha demostrado ser un refugio seguro en 2025, con un rendimiento impresionante que ha superado a muchas otras clases de activos. Tether Gold (XAUT) ofrece una forma innovadora y accesible de obtener exposición al oro a través de tokens respaldados por este metal precioso, lo que permite a los inversores cripto diversificar sus carteras de manera sencilla y eficiente.
¿Qué son los tokens respaldados por oro?
Los tokens respaldados por oro, como XAUT, son una forma conveniente de invertir en oro. Sin embargo, es importante tener en cuenta que no son lo mismo que poseer oro físico. Estos tokens conllevan riesgos de contraparte, ya que dependen de la confianza en el emisor para mantener las reservas de oro de manera adecuada y respetar los canjes. Si el custodio falla financieramente o actúa de manera deshonesta, los tokens pueden perder valor.
Riesgos de los tokens respaldados por oro
Además del riesgo de contraparte, la infraestructura on-chain introduce sus propios riesgos, como hacks, fallos técnicos o mal funcionamiento de smart contracts. Estos factores podrían impedirte acceder a tus tokens o hacer que la oferta del token se desvíe de lo que realmente se mantiene en reserva.
Convertir los tokens nuevamente en oro físico o en efectivo puede no ser un proceso sencillo, ya que los canjes pueden requerir mínimos elevados, costos adicionales y estar sujetos a restricciones geográficas o legales. Por otro lado, poseer oro físico te ofrece control directo sobre tus activos.
XAUT y PAXG: tokens respaldados por oro
En este artículo, nos enfocaremos en XAUT, el token respaldado por oro más popular. Sin embargo, es importante mencionar que PAXG es funcionalmente muy similar, y la elección entre ambos se reduce a cuál emisor genera más confianza (Tether o Paxos).
¿Qué se espera para el oro en 2026?
El oro ha demostrado ser un activo refugio exitoso en 2025, impulsado por tasas de interés más bajas, incertidumbre geopolítica, debilitamiento del dólar y demanda de bancos centrales. Según la previsión algorítmica de CoinCodex, se espera que el oro continúe su rally en 2026 y alcance un máximo de alrededor de 6.400 dólares.
Otras proyecciones, como la de Goldman Sachs, también predicen nuevos máximos históricos para el oro en 2026. Según una encuesta realizada por el banco, se espera que el oro alcance los 5.000 dólares, con algunas estimaciones más conservadoras entre 4.500 y 5.000 dólares. Factores como la demanda de los bancos centrales y los recortes de tasas de la Fed se citan como impulsores clave de los precios del oro.
En resumen, los tokens respaldados por oro ofrecen una forma conveniente de invertir en este metal precioso, pero no están exentos de riesgos. Con las proyecciones alcistas para el precio del oro en 2026, los inversores pueden considerar estas opciones como parte de su cartera de inversiones, siempre evaluando los riesgos y beneficios asociados.
