La industria de la minería de Bitcoin se encuentra en un momento crítico, ya que la rentabilidad de esta actividad ha alcanzado niveles históricamente bajos. La métrica clave que refleja esta crisis es el hashprice, que representa los ingresos estimados en dólares generados por una unidad de potencia de cómputo aportada (hashrate). Con el precio de Bitcoin cayendo a alrededor de 90,000 dólares desde su máximo histórico de 126,000 dólares en octubre, los mineros están experimentando una disminución significativa en sus ganancias.
### El colapso del hashprice
Después de un período de relativa estabilidad entre mayo y octubre, donde el hashprice se mantuvo en un rango de 50 a 55 USD por PH/s/día, el colapso actual ha sido abrupto y severo. En la actualidad, el hashprice se sitúa en 37,7 USD por PH/s/día, lo que representa una caída del 30% desde el piso mantenido anteriormente.
El punto más crítico de la crisis se alcanzó el 21 de noviembre, cuando el hashprice tocó un mínimo histórico de 34,4 USD por PH/s/día, lo que representa un desplome del 31% desde el promedio entre mayo y octubre.
### El costo de minar supera a los ingresos
Según The Miner Mag, el concepto clave para comprender la magnitud del problema es el hashcost, que calcula todos los gastos operativos y los distribuye por cada unidad de potencia de procesamiento aportada. Con el hashrate total de Bitcoin cerca de los 1,1 ZH/s, el plazo estimado para recuperar la inversión en equipos modernos se ha extendido más allá de los 1,000 días.
Este escenario ha llevado a las empresas mineras de Bitcoin a diversificar sus negocios hacia proyectos de inteligencia artificial (IA) para compensar las pérdidas en la minería.
### El principio de Satoshi: la teoría que enmarca la crisis
El principio económico de Bitcoin atribuido a Satoshi Nakamoto establece que el precio de cualquier commodity tiende a gravitar hacia su costo de producción. Cuando la rentabilidad de la minería se desploma, los mineros menos eficientes cesan operaciones, reduciendo la potencia total de la red y provocando un ajuste a la baja en la dificultad de minado.
La firma de análisis Capriole ofrece una métrica clave para este ciclo: el Costo Eléctrico de Bitcoin, que actualmente se sitúa en alrededor de 71,000 dólares. Este costo ha actuado históricamente como un piso dinámico crucial para el precio de BTC, y las caídas por debajo de este nivel han precedido fuertes rebotes en ciclos anteriores.
En resumen, la industria de la minería de Bitcoin se
