El récord de atesoramiento de dólares en 2025
El año 2025 será recordado por el nivel récord de “fuga” o atesoramiento de divisas, a pesar de que aún faltan los datos de diciembre para completar la estadística histórica. El dólar cerró un año de gran volatilidad, y se espera conocer qué depara el 2026 en términos cambiarios. Además, con el debut de las nuevas bandas en enero, se esperan cambios significativos en el mercado de divisas, tasas e inflación.
El balance de los primeros once meses de 2025
Según los datos del Banco Central (BCRA) hasta noviembre, el nivel de atesoramiento de dólares billetes ya es récord histórico, superando los u$s30.000 millones. En noviembre, la compra neta de billetes sin fines específicos fue de u$s1.119 millones, el nivel más bajo desde marzo. Este balance incluyó compras netas de billetes sin fines específicos y transferencias de divisas sin fines específicos. El BCRA redefinió la Formación neta de activos externos del sector privado no financiero como compras netas de billetes sin fines específicos, que se considera fuga de capitales o atesoramiento.
Los individuos y familias demandaron más de u$s1.100 millones para diversos usos, lo que llevó el nivel de compras netas de billetes sin fines específicos a u$s30.517 millones en los primeros once meses de 2025, el mayor nivel de toda la serie histórica relevada por el BCRA desde 2003. Este récord supera los niveles alcanzados en gobiernos anteriores, como el de Cambiemos en plena crisis terminal de la administración de Macri.
En la gestión actual, el atesoramiento de dólares ha superado ampliamente los máximos históricos, lo que indica una tendencia constante a la fuga de capitales o atesoramiento, independientemente de la situación económica o política del país. Es poco probable que los datos de diciembre reviertan esta tendencia, por lo que el 2025 quedará marcado como un año récord en términos de fuga de capitales o atesoramiento de divisas.
¿Qué más pasó en noviembre?
Según el Balance Cambiario del BCRA, el Sector Privado no Financiero fue comprador neto de moneda extranjera por u$s151 millones en noviembre. Las Personas humanas tuvieron la mayor demanda sectorial de moneda extranjera, con egresos netos por u$s1.596 millones, principalmente por compras netas de billetes sin fines específicos. Estos fondos suelen utilizarse para consumos con tarjetas en moneda extranjera o transferencias al exterior.
En cuanto a las operaciones de los bancos, hubo un superávit de u$s329 millones en la cuenta financiera cambiaria del Sector Financiero en noviembre. Las entidades finalizaron el mes con un stock de PGC de u$s8.376 millones, un 4% inferior al mes anterior. Además, en el mercado de futuros de dólar, los bancos cerraron noviembre con una posición comprada a término en moneda extranjera de u$s289 millones, lo que representa un recorte significativo respecto del mes anterior.
En resumen, el año 2025 ha sido marcado por un récord en el atesoramiento de dólares, con cifras históricas que reflejan la tendencia constante de los individuos y familias a buscar refugio en divisas extranjeras. A pesar de la volatilidad del mercado cambiario, esta tendencia
