Expectativa en el Mercado Financiero: El Riesgo País Podría Superar los 500 Puntos Básicos
El riesgo país, un indicador clave en el mercado financiero, está en el centro de atención ya que podría superar los 500 puntos básicos este martes. Este desarrollo sigue de cerca a Ecuador, un país que ha tenido un desarrollo similar del índice que mide J.P Morgan, y que recientemente ha emitido deuda internacional, lo que podría ser un preludio al regreso de Argentina al mercado de capitales.
Operaciones en Wall Street y el Riesgo País
En Wall Street, los bonos soberanos están operando al alza. Como resultado, los diferenciales de tasas se están comprimiendo, lo que está provocando una nueva disminución en el riesgo país. Actualmente, el indicador de riesgo se sitúa en 503 puntos básicos, lo que indica que el quiebre del umbral de las 500 unidades parece inminente.
En la bolsa de Nueva York, los títulos en dólares están subiendo hasta un 1,1% en el caso de los Bonares emitidos bajo legislación argentina, y hasta un 0,2% en el caso de los Globales, que operan bajo jurisdicción neoyorquina.
El BCRA y la Compra de Reservas
Uno de los factores que ha impulsado la disminución del riesgo país es la compra de reservas por parte del Banco Central de la República Argentina (BCRA). En la jornada anterior, el BCRA adquirió 39 millones de dólares, llevando el total de compras a 1.017 millones de dólares. Las compras de ayer representaron el 11,3% del volumen operado, por encima del nivel de referencia del 5% comunicado por el banco central.
Desde el inicio del nuevo esquema cambiario, el BCRA ha comprado dólares todos los días excepto el 2 de enero, con compras diarias promedio de 60 millones de dólares.
El S&P Merval y las Acciones Líderes
El S&P Merval está subiendo un 2,7% a 3.216.820,87 puntos básicos, mientras que medido en dólares avanza un 3% a 2.127,51 unidades. En el panel de acciones líderes, las mayores subas de la rueda las encabeza Cresud, con un salto de 9,6%, seguida por Transener, con una mejora de 6%, mientras que Telecom completa el trío ganador con un alza de 5,7%, en un contexto de firme demanda por papeles del sector energético.
Entre los ADRs argentinos que operan en Nueva York, las principales subas las lidera Cresud, que avanza un 8,8%, seguida por BBVA Argentina (+5,1%), Telecom (+3,6%) y Loma Negra (+3,5%).
Bonos en Pesos: Próxima Licitación
El lunes, el Tesoro anunció los términos de la licitación del miércoles. La oferta incluirá cuatro Lecaps con vencimientos entre marzo del 2026 y enero del 2027, una letra a tasa Tamar con vencimiento en agosto del 2026, cuatro Boncers con vencimientos entre julio del 2026 y junio del 2028, y un instrumento dollar-linked con vencimiento en abril de ese año.
El Tesoro enfrenta vencimientos por 9,5 billones tras el canje de deuda de la semana pasada. Al igual que en la licitación anterior, el Tesoro no cuenta con depósitos suficientes en pesos en el BCRA para cubrir todos los vencimientos, al 22 de enero tenía 2,3 billones y 324 millones de dólares, por lo que nuevamente deberá asegurar un elevado nivel de rollover.
