El cambio de paradigma en la inversión en oro
La forma tradicional de invertir en oro a través de derivados y ETF, conocida como “oro de papel”, está experimentando un cambio significativo con la llegada de la tecnología de las criptomonedas. Ahora, los inversores tienen la opción de invertir en versiones tokenizadas de oro respaldadas por reservas físicas, lo que les permite mantener una propiedad indirecta y totalmente asignada del metal precioso a través de tokens.
El auge de las stablecoins respaldadas por oro
Empresas como Tether y Paxos están liderando el mercado de oro tokenizado con activos como Tether Gold (XAUt) y PAX Gold (PAXG). Estas empresas no solo están capitalizando la demanda de los inversores, sino que también están poniendo en evidencia la fragilidad del sistema tradicional de inversión en oro.
Según el economista Ingo Fiedler, el mercado del oro podría estar en un “momento Minsky”, que es un colapso repentino de un sistema altamente apalancado después de un período de estabilidad. Este riesgo se ve agravado por el realineamiento geopolítico en curso, donde países como China, Rusia y Turquía están repatriando oro físico, lo que reduce la liquidez del sistema de papel y favorece la inversión en oro tokenizado.
La fragilidad del “oro papel”
El sistema de oro en papel se basa en la premisa de que solo una minoría de tenedores exigirá la entrega física del metal precioso. Sin embargo, esta estructura se vuelve frágil cuando la disponibilidad de oro físico disminuye constantemente a largo plazo. En este sentido, la evolución del papel al token en la inversión en oro ofrece una salida segura para los inversores.
El oro tokenizado, como XAUt de Tether, ofrece propiedad directa sobre lingotes físicos entregables almacenados en Suiza, fuera de los sistemas fraccionales LBMA y COMEX. Esto representa una alternativa segura y confiable para los inversores que buscan protegerse de la fragilidad del sistema tradicional de oro en papel.
Oro tokenizado: propiedad asignada frente a derechos de papel en la inversión en oro
El oro tokenizado ofrece a los inversores la seguridad de la propiedad asignada combinada con la liquidez y fungibilidad de un activo digital. Cada token XAUt corresponde a un lingote físico distinto almacenado en Suiza, lo que garantiza la propiedad directa y la posibilidad de canje físico en cualquier momento.
Además, los tokens de oro son más fáciles y económicos de transferir en comparación con el oro físico tradicional, lo que los convierte en una opción atractiva para los inversores. Esta ventaja está generando una migración gradual de los inversores hacia el oro tokenizado, lo que podría desencadenar un colapso en el sistema de oro en papel.
Empresas tradicionales se suman al oro tokenizado
La adquisición de Gold Token S.A. por parte de MKS PAMP S.A., una empresa con experiencia en metales preciosos, demuestra la importancia creciente del mercado de oro tokenizado. Esta operación busca expandir la presencia de MKS PAMP en la tokenización de activos del mundo real, centrándose en la oferta de oro tokenizado.
La llegada de productos como XAUt de Tether está acelerando la erosión de los cimientos del
