El auge de las stablecoins en 2025
El mercado de las stablecoins ha alcanzado una madurez sin precedentes en 2025, con un volumen de transacciones que alcanzó los 33 billones de dólares, un aumento del 72% con respecto al año anterior. Este crecimiento se debe en gran parte a la firma de la Ley GENIUS Act en Estados Unidos, que estableció reglas claras y abrió las puertas a la adopción institucional masiva.
USDT vs USDC: la competencia por el trono
En este nuevo escenario, la competencia por el dominio del mercado se ha dividido en dos frentes principales. Por un lado, USDC, emitida por Circle Internet Group, ha logrado liderar el volumen de operaciones con 18,3 billones de dólares, superando a Tether con USDT, que registró 13,3 billones. USDC destaca por ofrecer la liquidez más profunda y altos niveles de confianza regulatoria, lo que ha atraído a gigantes como Walmart y Amazon hacia su ecosistema.
A pesar del avance de USDC en redes institucionales, Tether mantiene una posición dominante con una capitalización de mercado de 187.000 millones de dólares, en comparación con los 75.000 millones de USDC. USDT sigue siendo la moneda de reserva preferida por los usuarios minoristas y los mercados emergentes, especialmente en Latinoamérica.
Regulación frente a liquidez: la disputa por el dominio del mercado
Paolo Ardoino, CEO de Tether, ha defendido el liderazgo de USDT al afirmar que representa alrededor del 70% del volumen total en transacciones simples de transferencia, consolidándose como el estándar para el intercambio directo de valor. Por otro lado, USDC es la stablecoin más utilizada en plataformas de finanzas descentralizadas (DeFi), donde se reutiliza el mismo dólar de USDC muchas veces debido a la frecuencia con la que los operadores entran y salen de posiciones.
El crecimiento de USDC en DeFi se debe a la preferencia de las grandes empresas e instituciones por una moneda digital con mayor regulación y confianza normativa. A nivel regulatorio, la normativa MiCA en Europa forzó la salida de USDT de varios exchanges a finales de 2024, mientras que en el resto del mundo su hegemonía persiste, despertando la cautela de organismos como el Fondo Monetario Internacional.
Conclusiones
Con proyecciones que sitúan los pagos con stablecoins en 56 billones de dólares para 2030, la batalla entre la seguridad regulatoria de USDC y la liquidez histórica de USDT apenas comienza. Por ahora, el mercado vive una dualidad en la que USDC gana en los grandes contratos firmados, pero USDT sigue gobernando las pequeñas carteras de individuos en todo el mundo, especialmente en Latinoamérica.
